Tutorial de Forex: Lendo uma cotação de Forex e compreendendo o jargão Uma das maiores fontes de confusão para aqueles novos para o mercado de câmbio é o padrão para cotar moedas. Nesta seção, bem ir sobre cotações de moeda e como eles trabalham em negócios de par de moedas. Lendo um orçamento Quando uma moeda é cotada, é feita em relação a outra moeda, de modo que o valor de um é refletido através do valor de outro. Portanto, se você está tentando determinar a taxa de câmbio entre o dólar dos EUA (USD) eo iene japonês (JPY), a cotação do forex seria assim: Isto é referido como um par de moedas. A moeda à esquerda da barra é a moeda base, enquanto a moeda à direita é chamada a moeda de cotação ou contra. A moeda de base (neste caso, o dólar americano) é sempre igual a uma unidade (neste caso, US1) ea moeda cotada (neste caso, o iene japonês) é o que essa unidade de base é equivalente à Outra moeda. A cotação significa que US1 119,50 ienes japoneses. Em outras palavras, US1 pode comprar 119,50 ienes japoneses. A cotação do forex inclui as abreviaturas de moeda para as moedas em questão. Citação de moeda direta vs. Citação de moeda indireta Existem duas maneiras de citar um par de moedas, direta ou indiretamente. Uma cotação em moeda corrente direta é simplesmente um par de moedas em que a moeda nacional é a moeda cotada enquanto uma cotação indireta, é um par de moedas onde a moeda nacional é a moeda base. Então, se você estivesse olhando o dólar canadense como a moeda nacional e o dólar americano como moeda estrangeira, uma cotação direta seria USD / CAD, enquanto uma cotação indireta seria CAD / USD. A cotação direta varia a moeda nacional, ea base, ou moeda estrangeira, permanece fixo em uma unidade. Na cotação indireta, por outro lado, a moeda estrangeira é variável ea moeda nacional é fixada em uma unidade. Por exemplo, se o Canadá for a moeda nacional, uma cotação direta seria 1,18 USD / CAD e significa que USD1 comprará C1.18. A cotação indireta para este seria o inverso (1 / 1.18), 0.85 CAD / USD, o que significa com C1, você pode comprar US0.85. No mercado spot forex, a maioria das moedas são negociadas contra o dólar dos EUA, eo dólar dos EUA é freqüentemente a moeda base no par de moedas. Nestes casos, ele é chamado de uma citação direta. Isso se aplica ao par de moedas USD / JPY acima, que indica que US1 é igual a 119,50 ienes japoneses. No entanto, nem todas as moedas têm o dólar dos EUA como base. As moedas do Queens - aquelas moedas que historicamente tiveram um empate com a Grã-Bretanha, como a libra esterlina, o dólar australiano eo dólar da Nova Zelândia - estão todas cotadas como a moeda de base contra o dólar dos EUA. O euro, que é relativamente novo, é citado da mesma forma também. Nestes casos, o dólar norte-americano é a contra-moeda e a taxa de câmbio é referida como uma cotação indireta. É por isso que a cotação EUR / USD é dada como 1,25, por exemplo, porque significa que um euro equivale a 1,25 dólares dos EUA. A maioria das taxas de câmbio é cotada para quatro dígitos após a casa decimal, com exceção do iene japonês (JPY), que é cotado com duas casas decimais. Moeda cruzada Quando uma cotação em moeda é dada sem o dólar dos EUA como um de seus componentes, isso é chamado de moeda cruzada. Os pares de moeda cruzada mais comuns são o EUR / GBP, EUR / CHF e EUR / JPY. Esses pares de moedas expandem as possibilidades de negociação no mercado forex, mas é importante notar que eles não têm tanto de um seguimento (por exemplo, não tão ativamente negociado) como pares que incluem o dólar dos EUA, que também são chamados de maiorais. (Para obter mais informações sobre a moeda cruzada, consulte Faça a moeda cruzar seu chefe.) Lance e pergunte Como acontece com a maioria das negociações nos mercados financeiros, quando você está negociando um par de moedas há um preço de compra (compra) e um preço de venda (venda) . Novamente, estes são em relação à moeda base. Ao comprar um par de moedas (indo por muito tempo), o preço de venda se refere ao valor da moeda cotada que deve ser pago para comprar uma unidade da moeda base, ou quanto o mercado venderá uma unidade da moeda base para Em relação à moeda cotada. O preço da oferta é usado na venda de um par de moedas (indo curto) e reflete quanto da moeda cotada será obtida ao vender uma unidade da moeda base ou quanto o mercado pagará pela moeda cotada em relação à base moeda. A cotação antes da barra é o preço da oferta e os dois dígitos após a barra representam o preço de venda (apenas os dois últimos dígitos do preço total são normalmente citados). Observe que o preço da oferta é sempre menor que o preço de venda. Vamos olhar para um exemplo: Se você quiser comprar este par de moedas, isso significa que você pretende comprar a moeda base e, portanto, olhar para o preço de venda para ver quanto (em dólares canadenses) o mercado irá cobrar por dólares dos EUA. De acordo com o preço de venda, você pode comprar um dólar dos EUA com 1.2005 dólares canadenses. No entanto, a fim de vender este par de moedas, ou vender a moeda base em troca da moeda cotada, você iria olhar para o preço da oferta. Diz-lhe que o mercado vai comprar US1 moeda base (você estará vendendo o mercado a moeda base) por um preço equivalente a 1.2000 dólares canadenses, que é a moeda cotada. Qualquer que seja a moeda cotada em primeiro lugar (a moeda base) é sempre aquela em que a transação está sendo conduzida. Você compra ou vende a moeda base. Dependendo da moeda que você deseja usar para comprar ou vender a base com, você se refere ao par de moeda correspondente taxa de câmbio spot para determinar o preço. Spreads e Pips A diferença entre o preço da oferta eo preço de venda é chamado de spread. Se olharmos para a seguinte cotação: EUR / USD 1.2500 / 03, o spread seria de 0.0003 ou 3 pips. Também conhecidos como pontos. Embora esses movimentos possam parecer insignificantes, mesmo a menor mudança de ponto pode resultar em milhares de dólares sendo feitos ou perdidos devido à alavancagem. Novamente, esta é uma das razões que os especuladores são tão atraídos para o mercado de forex até mesmo o menor movimento de preços pode resultar em enorme lucro. O pip é a menor quantidade que um preço pode mover em qualquer cotação em moeda. No caso do dólar dos EUA, euro, libra esterlina ou franco suíço, um pip seria 0.0001. Com o iene japonês, um pip seria 0,01, porque esta moeda é cotada com duas casas decimais. Assim, em uma cotação do forex de USD / CHF, o pip seria 0.0001 francos suíços. A maioria das moedas de comércio dentro de um intervalo de 100 a 150 pips por dia. Spread neste caso é de 5 pips / diferença de pontos entre lance e preço de venda (1.2237-1.2232). Pares de moeda nos mercados de futuros e de futuros Uma das principais diferenças técnicas entre os mercados de câmbio é a forma como as moedas são cotadas. Nos mercados de forwards ou de futuros, o câmbio é sempre cotado em relação ao dólar norte-americano. Isso significa que os preços são feitos em termos de quantos dólares dos EUA são necessários para comprar uma unidade da outra moeda. Lembre-se que no mercado spot algumas moedas são cotadas contra o dólar dos EUA, enquanto para outros, o dólar dos EUA está sendo cotado contra eles. Como tal, o mercado de futuros / futuros e as cotações no mercado à vista nem sempre serão paralelos entre si. Por exemplo, no mercado à vista, a libra britânica é cotada em relação ao dólar dos EUA como GBP / USD. Esta é a mesma maneira que seria cotada nos mercados de futuros e futuros. Assim, quando a libra britânica se fortalecer contra o dólar dos EUA no mercado à vista, também aumentará nos mercados de forwards e futuros. Por outro lado, quando se olha para a taxa de câmbio do dólar dos EUA e do iene japonês, o primeiro é cotado contra o último. No mercado à vista, a cotação seria de 115 por exemplo, o que significa que um dólar americano compraria 115 ienes japoneses. No mercado de futuros, seria cotado como (1/115) ou 0,0087, o que significa que 1 iene japonês compraria 0,0087 dólares dos EUA. Como tal, um aumento na taxa spot USD / JPY equivaleria a uma queda na taxa de futuros do JPY porque o dólar dos EUA teria se fortalecido contra o iene japonês e, portanto, um iene japonês iria comprar menos dólares dos EUA. Agora que você sabe um pouco sobre como as moedas são cotadas, vamos passar para os benefícios e riscos envolvidos com o comércio forex. Single Currency Crosses Disclaimer: Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos neste site não é necessariamente real - Tempo nem preciso. Todos os CFDs (estoques, índices, futuros) e os preços de Forex não são fornecidos pelas bolsas, mas sim pelos criadores de mercado e, portanto, os preços podem não ser precisos e podem diferir do preço de mercado real, ou seja, os preços são indicativos e não apropriados para negociação. Portanto, a Fusion Media não se responsabiliza por quaisquer perdas comerciais que possa incorrer como resultado da utilização destes dados. Fusion Media ou qualquer pessoa envolvida com a Fusion Media não aceitará qualquer responsabilidade por perdas ou danos como resultado da confiança nas informações, incluindo dados, cotações, gráficos e sinais de compra / venda contidos neste site. Por favor, ser plenamente informado sobre os riscos e custos associados à negociação dos mercados financeiros, é uma das formas de investimento mais arriscadas possível. Basic Forex Transações Forex Estas envolvem todas as transações envolvendo a troca de duas moedas. O mercado monetário mundial é extremamente ativo: a demanda alimentada por importadores e exportadores é captada e amplificada pela especulação. Este é um mercado de balcão dirigido por bancos e corretores. Câmbio spot Uma transação de câmbio spot ou OTC consiste em trocar duas moedas a uma taxa negociada na data local, dois dias após a data de negociação. As principais características de uma transação spot incluem: A moeda principal A direção: Comprar ou vender A moeda secundária ou preço: Moeda vendida, se é uma compra, ou moeda comprada se é uma venda. A data de negociação A data de vencimento: dependendo da moeda negociada, mas geralmente a data de negociação 2 dias úteis. Comentário: Um contrato de moeda spot não tem vida útil, não há data final. O valor acordado é expresso na moeda principal. O preço de negociação O montante na moeda secundária cujo cálculo é baseado no valor da moeda principal e da taxa de câmbio Características comuns a todas as transações de mercado: A ordem e talvez a identidade dos comerciantes Contraparte Possivelmente o corretor através do qual o comércio foi feito Instruções de liquidação: Identificação dos bancos correspondentes (os bancos e as contrapartidas) onde as moedas devem ser entregues / recebidas. O exemplo abaixo ilustra a troca de fluxo de caixa em um comércio envolvendo a compra de euro1m em troca de dólares. Taxas Os participantes do mercado sempre citar moedas em intervalos de preços: O preço mais baixo representa o preço de compra dos comerciantes: ou seja, o preço da oferta, enquanto o valor mais alto é o preço de venda ou de venda. À luz do fato de que todos os players do mercado estão familiarizados com o preço atual e que ele muda muito rápido, apenas os dois últimos números são citados. Estes são chamados pips. Pips são a última figura após o ponto decimal em uma citação. Um preço expresso como Ccy1 / Ccy2 significa uma unidade de Ccy1 o preço de Ccy2. Ccy1 é, portanto, a moeda negociada e Ccy2 a moeda preço. Por exemplo, EUR / USD 1.0210 / 40 significa que o trader está comprando um euro por USD 1.0210 e vendendo por USD 1.0240. A forma de expressar a taxa é uma convenção relativa à prioridade comercial relativa das moedas. Uma cotação direta expressa a quantidade da outra moeda que você receberá para uma unidade da moeda base. O euro cota directamente contra todas as outras moedas. O dólar dos EUA cita diretamente contra todas as outras moedas, exceto o euro. Taxas cruzadas As taxas são lançadas no mercado para as moedas mais negociadas: as taxas do euro e do dólar são listadas diariamente numa base contínua contra outras moedas. Para os pares de moedas normalmente não listados no mercado, o comércio passa por um intermediário de uma das duas moedas, a fim de obter uma taxa cruzada. Por exemplo, se um trader quer cotar JPY / CHF, usará as taxas USD / JPY e USD / CHF. JPY / CHF (USD / CHF) / (USD / JPY). Transacção directa ou definitiva A negociação de divisas directa ou definitiva implica uma permuta entre duas moedas numa data negociada (data-valor) e na taxa de câmbio. Este tipo de contrato permite que os comerciantes estabeleçam uma taxa de câmbio entre duas moedas no futuro e assim se protejam contra o risco cambial. As características de uma transação de moeda a termo são definidas em relação a uma taxa spot de referência para o dia de negociação. Os pontos de adiantamento são o número de pontos base adicionados ou subtraídos da taxa à vista corrente para determinar a taxa forward. Quando a taxa forward está acima da taxa spot, a moeda é dita estar em contango quando a taxa spot está acima da taxa forward, está em backwardation. Mas como é calculada uma taxa a termo Calcular taxas forward As tarifas forward não estão listadas no mercado. No entanto, sabemos a taxa de empréstimo / empréstimo para cada moeda para diferentes períodos de tempo. Estas são as taxas que são usadas para calcular taxas forward. Do ponto de vista do trader citando a transação, a transação de moeda a termo envolve três operações: Uma transação no local correndo na mesma direção que a frente. Um empréstimo da moeda comprado nos mesmos termos que a transação a termo (o empréstimo de devolução do fluxo de caixa de entrada coincidindo com a compra a termo). Um empréstimo da moeda vendida (fluxo de pagamento coincidente com a venda a termo). O gráfico abaixo ilustra a lógica de uma compra a termo da moeda C1 para C2. Tenha em mente que as linhas pontilhadas não representam fluxos de caixa reais, mas são usadas apenas para ilustrar a lógica de transação. Somente os fluxos de caixa em linhas de valor são os fluxos de caixa reais da transação. Vamos supor que o comerciante cita o acordo com base nas seguintes taxas: Spot taxa C1 / C2. S 12 / S 21 (o que significa que o comerciante quer comprar em S 12 e vender em S 21). Taxa C1. R 1b / r 1l (o trader emprestaria a moeda D1 para o período considerado em r 1l e tomaria emprestado em r 1b). Taxa C2. R 2b / r 2l. O comerciante deve citar uma compra a prazo do montante A 1 da moeda C 1. Ele teria que emprestar o montante A 1 hoje para o retorno do empréstimo imaginário de C 1 para igualar este montante A 1. A 1 A 1 A 1 r 1l N / 36000 A 1 (1 r 1l N / 36000). Onde N é a vida de empréstimos em dias. Da mesma forma, o Valor A 2 na data de vencimento corresponde a um montante emprestado hoje A 2 tal que: A 2 A 2 A 2 r 2b N / 36000 A 2 (1 r 2b N / 36000) Portanto, a taxa a termo é igual a: R 12 Sabemos que a taxa à vista para S12 é igual a: R12S12 (1r2) (A2 (1r1bN / 36000) 2b N / 36000) / (1 r 1l N / 36000) S 12 é o preço spot de compra r 2b é a taxa de juros na moeda de preço. R 1l é a taxa negociada na moeda negociada. Igualmente para uma venda a prazo: T 21 S 21 (1 r 2l N / 36000) / (1 r 1b N / 36000) S 21 é o preço spot de venda r 2l é a taxa de juro da moeda de preço. R 1b é a taxa de juros da moeda negociada. Isso é um pouco complicado, mas uma vez que a fórmula é entrada para o programa Excel, não temos que pensar sobre isso mais Isso significa que o preço a termo não é uma taxa de futuro futuro antecipado, apesar do que poderíamos pensar. No entanto, é baseado em uma avaliação de moeda através de taxas de mercado. O contango ou backwardation, definido acima, dependem do nível das taxas de juros de moeda. Quando a taxa de câmbio a termo é tal que os custos de uma negociação a prazo mais do que um comércio à vista hoje custam, diz-se que é um prêmio a prazo. Se o inverso fosse verdade, de modo que o comércio a termo fosse mais barato do que um comércio à vista, então haveria um desconto a prazo. Este cálculo aplica-se apenas a períodos inferiores a um ano. Por períodos mais longos, o cálculo das taxas de juros de empréstimo / empréstimo torna-se mais complicado, mas a lógica permanece a mesma. Além disso, assumimos que para as duas moedas o método de cálculo das taxas de juros foi Exact / 360, ou seja, o número de dias em um ano é fixado em 360 e aplicamos o número exato de dias para o período. Existem outros métodos de cálculo, dependendo das moedas. Características de uma transacção a prazo As características da transacção a prazo de divisas são as seguintes: A moeda principal A direcção (compra ou venda) face à moeda principal A moeda secundária (moeda vendida por uma compra, moeda comprada para venda da moeda principal ) A taxa à vista Pontos de reencaminhamento: Taxa de câmbio à vista taxa de vencimento à vista Data de troca Data de valor: a data em que as moedas serão efectivamente trocadas. Características comuns a todas as transacções do mercado: O livro e talvez a identidade dos comerciantes Contraparte Talvez um corretor ou outro intermediário Instruções de liquidação: identificação dos bancos correspondentes (os bancos e as contrapartidas) em que a moeda deve ser entregue / recebida. Troca de Forex Uma troca de forex consiste em duas pernas: uma transação de câmbio a vista e uma transação de câmbio a termo. Estas duas pernas são executadas simultaneamente para a mesma quantidade e, portanto, compensadas entre si. Os pontos de swap indicam a diferença entre a taxa spot ea taxa forward. Um swap de Forex permite que um investidor obtenha moedas imediatamente e depois as venda a um preço acordado no contrato na data de vencimento do swap. Por exemplo, um cliente que possui dinheiro denominado em euros que desejam investir em US T-bills de 3 meses compra dólares hoje para pagar a compra. Ele então os vende no vencimento a um preço conhecido. Comentário: Em comparação com um contrato de moeda a termo, o dinheiro trocado envolve o dinheiro realmente emprestado pelo comerciante e comprado em uma base para a frente eo empréstimo real da moeda vendida. A taxa forward é calculada da mesma forma. As características de uma troca forex incluem: A perna curta tem as características de uma troca à vista: Moeda principal Direção: comprar ou vender Moeda secundária Montante da moeda principal Taxa à vista Data do valor data de negociação 2 dias úteis A perna distante tem as características de um forward Contrato que são deduzidos da troca à vista: A moeda comprada é a moeda vendida da perna curta A moeda vendida é a moeda comprada da perna curta O montante expresso na moeda principal é idêntico A data de valor é a data em que a troca recíproca será feito. A taxa é a taxa spot swap pontos. Front-to-back de processamento de uma transação de moeda Trading O mercado de forex é um mercado de balcão, impulsionado por bancos e corretores. Ao lado do telefone, plataformas de negociação eletrônicas, como a Reuters Dealing e EBS (Electronic Broking Service) são populares entre os comerciantes. Negociações podem ser feitas em modo de conversação: comerciantes literalmente falar on-line antes de fazer negócios. Caso contrário, as plataformas correspondem às propostas feitas pelos participantes: como tal, é o sistema que faz com que os negócios e contrapartes apenas aprendam a identidade uns dos outros uma vez que o comércio é concluído. Posicionamento O sistema Front Office registra os negócios em tempo real. Os negócios negociados por telefone são registados pelo comerciante enquanto os realizados através de plataformas electrónicas são transmitidos automaticamente. O sistema de detenção de posição oferece características básicas, mas mínimas, tais como: Preços (como visto acima) Registro de ofertas manuais ou automáticas Validação de ofertas Controle de riscos: Controle de contraparte e risco de mercado Atualização de posições em tempo real Cálculo de PampL em tempo real Possibilidade de Geração de ofertas automáticas Negociações de cobertura Negociações internas (por exemplo, entre as vendas e mesas de negociação) Split. Geração de dois negócios através de uma terceira moeda (método das taxas cruzadas descrito anteriormente) Separação: divisão de uma posição comprada ou vendida como uma única posição ou em várias transações (tornando possível gerar várias transações de clientes de um negócio negociado com um corretor ) Transmissão do bilhete validado no back office. Back office O sistema de back office actua para materializar transacções efectuadas pelo trader: face a contrapartes: Emissão de confirmação: as transacções em moeda são confirmadas pelas mensagens SWIFT MT300. Conciliação de confirmações: dados os consideráveis volumes de negociação, os back offices utilizam sistemas automatizados para conciliar as confirmações emitidas com as recebidas. Isso torna possível detectar erros ou falhas de comunicação antes de iniciar os pagamentos. Emissão de pagamento: geração de uma ordem de pagamento (MT202) para o banco correspondente na moeda de pagamento e de um aviso de recebimentos de caixa (MT210) para o banco correspondente na moeda recebida. Se a contraparte é interna (cliente, negócio entre duas mesas), o pagamento é feito através do departamento de contabilidade (débito / crédito no razão geral). O gráfico abaixo ilustra o fluxo de informação entre dois bancos e seus bancos correspondentes quando o Banco A vende a Moeda 1 em troca da Moeda 2 do Banco B: face ao banco: Entrada de transação: Os negócios de moeda são registrados fora do balanço Contabilística) para o período entre o comércio e as datas de valor. Na data de valor, o item contábil extrapatrimonial é revertido e os negócios são registrados no balanço patrimonial dos bancos. As transações de moedas agregam às contas que não são denominadas na moeda do balanço dos bancos. As posições detidas adicionar à posição da moeda contabiliza a reavaliação diária de que desencadeia re-medição do risco de moeda dos bancos. Na Web Traduzido de Francês por Valdere Translations. Especialista em tradução financeira.
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